TABLE DES MATIERES
1. Introduction 3
2. Les causes de la crise financière 4
2.1. Croissance inégalitaire, spéculation financière et endettement 4
2.2. Déséquilibres de l’épargne mondiale et bulles spéculatives 7
2.3. Innovations financières et instabilité systémique 8
2.3.1 La titrisation ou comment se débarrasser de créances douteuses 8
2.3.2 L’explosion des dérivés de crédits (CDS) 9
3. Dix propositions pour ramener la sphère financière au service du bien commun 10
1. Relever la rémunération du travail par rapport au revenu du capital 10
2. Rééquilibrer l’épargne mondiale 11
3. Imposer une « traçabilité » des transactions financières 12
4. Réduire les prises de risque des banques 12
ı Instaurer une séparation stricte des métiers bancaires 13
ı Augmenter les ratios réglementaires de solvabilité des banques 14
ı Limiter drastiquement la titrisation 15
ı Interdire les structures hors bilan 15
5. Encadrer de façon stricte l’activité des hedge funds et des fonds de capital
investissement 16
ı Fixer des limites d’endettement pour les hedge funds et les private equity funds 17
ı Bannir des places financières européennes les fonds d’investissement localisés dans des paradis fiscaux 17
6. Contrôler les opérations sur produits dérivés 17
ı Interdire les transactions de gré à gré 19
ı Relever la barre des dépôts de garantie 19
ı Rendre obligatoire le dépôt de l’actif “sous-jacent” 19
7. Remettre le secteur public au centre de la finance 20
ı Créer un pôle financier public 20
ı Établir des agences de notation indépendantes 22
ı Mettre sous tutelle publique les entreprises de bourse 22
8. Réformer les missions des banques centrales 22
ı Intégrer la stabilité financière dans le mandat des banques centrales 23
ı Promouvoir une politique monétaire dédoublée 23
ı Augmenter de manière ciblée les réserves obligatoires 23
ı Assurer la surveillance de toutes les institutions financières (banques et assurances) chargées de collecter l’épargne des citoyens. 24
9. Supprimer les paradis fiscaux et le secret bancaire 24
ı Mesures intermédiaires 25
ı Mesures radicales 26
10. Contrôler les flux de capitaux internationaux 26
ı Taxer les opérations financières 27
ı Imposer un système de réserves/dépôts obligatoires non rémunérés sur les entrées de capitaux 27
ı Instaurer un double marché des changes 28
